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瑞银发布研究报告称，在宏观经济复苏、淘宝新战略及国际电商本地化发展的推动下，阿里巴巴-SW(09988)2024财年首季收入增长重拾双位数升幅，是自2022年第二财季以来首次，也是2021年第四财季以来最大幅度超出预期，相信未来收入增幅可保持在双位数水平，目标价升至118港元，维持“买入”评级。该行表示，将阿里2024至2025财年收入预测分别上调1%及0.9%，以反映淘宝天猫、国际电商增长强劲，以及菜鸟物流量向好，盈利预测在利润率前景推动下，分别上调7.5%及7.4%;2026财年每股盈测则上调9%。另将截至9月底止第二财季收入及经调整EBITA预测分别上调1.2%和12.9%，估计核心中国零售商业客户管理收入(CMR)将达到721亿元人民币，淘宝天猫集团经调整EBITA则预期同比增长8.5%。